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2018
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建筑材料行業(yè)投資研究報告：水泥價格迎來季節(jié)性反彈
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華東、吉林地區(qū)水泥提價，施工旺季需求與環(huán)保齊發(fā)力，推動水泥價格反彈。近期，長三角沿江地區(qū)熟料價格小幅普漲10元/噸，出廠價上調至330-340元/噸，吉林地區(qū)主導企業(yè)上調水泥價格，PO42.5袋裝水泥上調至480元/噸；華北地區(qū)6省按照生態(tài)環(huán)境部要求分別發(fā)布重污染天氣預警，要求水泥企業(yè)停產限產。短期內，施工旺季需求和環(huán)保限產將利好水泥價格上漲，水泥價格上行有望持續(xù)到四五月份。建議繼續(xù)配備受益華東、華南地區(qū)水泥需求好于全國平均水平的海螺水泥和上峰水泥。
浮法玻璃龍頭旗濱集團發(fā)布年報，業(yè)績優(yōu)異，繼續(xù)重點推薦。2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入75.85億元，同比增長8.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.43億元，同比增長36.83%。公司目前浮法玻璃產能最大，有望受益于玻璃行業(yè)景氣向上，享受量價齊升雙重利好，另外公司積極布局深加工及海外業(yè)務，核心競爭力預計將持續(xù)增強，建議繼續(xù)配備。
消費建材具備地產后周期屬性，行業(yè)各細分龍頭有望淡化周期，業(yè)績實現(xiàn)平穩(wěn)持續(xù)增長。重點推薦四月金股北新建材，公司主營產品有石膏板、輕鋼龍骨等，產品需求由房地產行業(yè)引領，石膏板需求預計企穩(wěn)且應用范圍仍有拓展空間，供給端石膏板落后產能的淘汰將有望進一提升公司的市場份額，中長期公司市占率還有提升潛力，建議配備。其他品種建議繼續(xù)關注塑料管材龍頭偉星新材、防水材料龍頭東方雨虹等。
一周市場表現(xiàn)：本周申萬建材指數上漲3.67%，非金屬建材板塊各子行業(yè)中，水泥制造上漲3.92%，玻璃制造上漲3.49%，耐火材料上漲4.70%，管材上漲5.77%，玻纖上漲1.18%，同期上證指數上漲0.51%。
建材價格波動：水泥：本周全國水泥市場價格延續(xù)漲勢，環(huán)比漲幅仍為1%。價格上漲地區(qū)主要有江蘇、浙江、廣西和寧夏等地，幅度10-30元/噸，新疆執(zhí)行上漲70元/噸。玻璃及玻纖：3月末全國白玻均價1696元，環(huán)比上月上漲31元，同比去年上漲228元。月末浮法玻璃產能利用率為70.54%；環(huán)比上月上漲-0.19%，同比去年上漲-1.79%。玻纖全國均價5030.00元/噸，環(huán)比上周保持穩(wěn)定，同比去年上漲490.00元/噸。能源和原材料：本周末環(huán)渤海動力煤(Q5500K)571元/噸；pvc均價6154.75元/噸；瀝青現(xiàn)貨收盤價為2950元/噸；11#美廢售價185美元/噸；國廢到廠價3000元/噸。
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